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JBO电竞新闻食品饮料行业周报:十月社零数据环比回暖政策积极预期改善

发布时间:2024-11-19 05:43:33    浏览:

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  国家统计局发布十月经济数据,消费主要指标回升明显,市场信心改善。在消费品以旧换新政策、国庆假期和“双十一”促销活动提前等有利因素带动下,10月份社会消费品零售总额同比增长4.8%,比上月加快1.6个百分点,其中商品零售额增长加快1.7个百分点。我们认为当下有政策托底的背景下,三季报压力释放后,情绪面最底部的阶段已经过去,后续在“促消费”政策较强刺激下,需求端有望逐步边际改善。当前板块估值水平处于历史较低位置,我们维持行业“推荐”评级。

  白酒:白酒需求较疲软,飞天茅台批价呈下跌态势。11月11日-11月15日,飞天茅台(散瓶)批价下跌,从2240元/瓶下跌50元/瓶至2190元/瓶;飞天茅台(原装)批价同步下跌,从2330元/瓶下跌80元/瓶至2250元/瓶。三季报之后,大部分白酒上市公司下调盈利预期,且估值整体处于较低位置,已充分反映该业绩下修的预期,同时,部分公司在努力提高投资者回报,股息率的吸引力在不断提升,我们认为白酒行业的调整期还会延续一段时间,基本面的修复尚未看到拐点,但促消费政策的持续落地,积极预期有望带动板块估值率先修复。我们建议关注五粮液(000858.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、山西汾酒(600809.SH)古井贡酒(000596.SZ)、今世缘(603369.SH)、金徽酒(603919.SH)。

  大众品:【零食】2024Q3零食板块增速较高,我们认为零食板块渠道红利和品类红利依然延续,新品的渗透率持续提升,行业景气度较高,个股业绩增速较好,四季度关注年货节的旺季催化,建议关注三只松鼠(300783.SZ)、劲仔食品(003000.SZ)、盐津铺子(002847.SZ)、甘源食品(002991.SZ)。【软饮料】无糖茶和功能性饮料等细分赛道具备较高景气度,东鹏饮料2024Q3同比增长47.29%;归母净利润同比增长78.42%;扣非后归母净利润同比增长86.90%,东鹏特饮维持稳健增长的同时,第二增长曲线补水啦等增速亮眼,建议关注竞争力不断提升的东鹏饮料(605499.SH)。【乳品】截至2024年11月8日,原奶价格为3.12元/公斤,环比下行,我们认为伴随上游过剩产能的持续出清,以及龙头渠道新鲜度的调整,结合2024Q3行业基本面边际好转的现状,四季度板块有望持续边际改善。建议关注伊利股份(600887.SH)。

  增速不及预期;行业竞争加剧;宏观经济政策出台和落地不及预期的风险;第三方数据统计偏差风险。

  证券之星估值分析提示古井贡酒盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示五 粮 液盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示盐津铺子盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

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